Pengar får världen att gå runt; detsamma gäller blockchain-industrin. Finansiering på blockkedjan skiljer sig från traditionell finansiering när det gäller centralisering, verifiering, territorium och mer. Ändå behöver varje finansiell aktivitet på blockkedjan, som utlåning, upplåning eller token-byte, pengar för att fungera. Ingen krypto, ingen DeFi.
Likviditetspooler är en innovation inom DeFi som fyller luckan i behovet av medel genom att bjuda in användare med medel att sätta in tillgångar i utbyte mot belöningar. En sådan belöning är likviditetsleverantörstokens som försöker mildra problemet med låst kryptolikviditet.
Vad är en likviditetsleverantörstoken?
Likviditetsleverantörstokens eller likviditetspooltokens är tokens som ges ut till användare som tillhandahåller likviditet till poolen som en belöning för att de satsar sina tillgångar. Tokens delas ut enligt användarens del av de totala låsta tillgångarna. Likviditet i detta sammanhang avser hur lätt det är att handla en kryptovaluta utan att nämnvärt påverka tokenpriset. Med populära mynt som Bitcoin är likviditet inget problem. Men eftersom DeFi är ett sådant nischutrymme är likviditet lite svårt att få tag på.
Så, likviditetspooler arbetar för att göra otillgängliga tokens tillgängliga genom att tillhandahålla en medelväg för användare med lediga tillgångar att satsa så att användare som behöver tillgångarna kan låna mot sina lediga tillgångar.
Till exempel behöver Bob 5 ETH men har bara motsvarande i USDC. Han kan låsa sin USDC som säkerhet för att låna ETH han behöver för en nominell transaktionsavgift. Bob kan låna ut ETH tack vare personer som Alice, kallad Stakers, som sätter in lika stora mängder olika tokens, en volatil sådan och en stabil tillgång, för att balansera protokollet.
Likviditetsleverantörstokens möjliggör en alternativ insatsmetod eftersom användare får lite likviditet (värde) att använda efter att ha satsat sina tillgångar. Tokens är skräddarsydda för att fungera som andra tokens på blockkedjan så att användare som har satsat deras mycket värdefulla tillgångar har fortfarande ett sätt att göra passiv inkomst utan att faktiskt äga den tillgång.
Hur fungerar en likviditetsleverantörstoken?
Likviditetsleverantörstokens kommer från likviditetspooler och i förlängningen decentraliserade börser, protokollen som inrymmer poolerna. Som sådan är det först nödvändigt att rensa luften på vad är likviditetspooler och hur det fungerar. Chockerande nog är likviditetspooler inte vattensamlingar, de är en grupp eller en samling kryptovalutatillgångar som i de flesta fall hanteras av ett smart kontrakt.
Det smarta kontraktet som används i DEX kallas en Automated Market Maker (AMM) och utför olika funktioner. I första hand anger maskinen tokenpriser mellan två eller flera tillgångar så att användare kan låna och låna ut sina tokens från poolen. Deltagarna sätter in sina tillgångar i smarta kontrakt och får likviditetsleverantörstokens i utbyte.
Så likviditetsleverantörstokens tilldelas för att anpassas till hur mycket en användare har bidragit till poolen. Som en illustration kommer en användare som sätter in 10 000 USD tokens till en pool som innehåller 100 000 USD av tillgångar att få LP-tokens värda 10 % av den totala poolandelen.
Likviditetsleverantörstokens är ungefär som alla andra blockchain-token, så en token byggd på Ethereum-nätverket kommer att vara kompatibel med alla andra Ethereum-protokoll. En av tokenfunktionerna är att de representerar värde och kan användas på decentraliserade applikationer (dApps) byggda för att vara kompatibla med tokens hemwebbplats.
Var får man tag i en likviditetsleverantörstoken?
Som namnet antyder är likviditetsleverantörstokens tillgångar som allokeras till användare som tillhandahåller likviditet för att driva DEX-protokoll. Topp decentraliserade börser, som Uniswap, Sushiswap och Curve Finance, är AMM-baserade DEX: er som ger ut likviditetsleverantörstokens till leverantörer i utbyte mot att de låser sina kryptotillgångar.
Vilka är användningsfallen för LP-tokens?
Det primära skälet till att dela ut tokens från likviditetsleverantörer är att minska risken för glidning, vilket händer när en tokens likviditet blir riktigt låg. AMM justerar priset på tokens för att matcha efterfrågan (typiskt pressar priserna högre). En annan anledning är att aktörerna fortfarande har konstruktiv kontroll över sina tillgångar, i den meningen att likviditetsleverantörens tokens kan användas på olika sätt över DeFi-protokollen.
Följande är några vanliga användningsfall för likviditetsleverantörer.
Avkastningsodling
Yield farming är en strategi som används för att maximera vinsten på kryptotillgångar. Även känd som likviditetsbrytning, yield farming involverar låsning eller satsning av kryptotillgångar i likviditetspooler i utbyte mot belöningar i form av avgifter som genereras av hemmets DeFi-plattform. Likviditetspoolen drivs av ett smart kontrakt som samlar in de insatta tokens och ger ut belöningar i form av tokens. Dessa belöningar kan sedan återinsättas i andra likviditetspooler för att generera belöningar på belöningarna.
Kom ihåg att spelare får LP-tokens som belöning för att satsa en tillgång som efterfrågas. Eftersom LP-tokens också har ett värde kan användare återinvestera dem i protokoll som Aave eller Yearn Finance.
Överföring av värde
Det kanske enklaste och äldsta användningsfallet för kryptovaluta är som en metod för att hålla värde. När det gäller tokens för likviditetsleverantörer kan vissa plattformar inkludera en mekanism som binder token till en viss plånboksadress (en under kontroll av användaren), men i de flesta fall är likviditetsleverantörer fria att flytta sina likviditetsleverantörstoken runt om.
Säkerhet för kryptolån
Kryptolån blir allt mer populära i kryptorymden. DeFi inkluderar innovationer som flashlån, medan centraliserade börser som Binance låter dig låna och betala tillbaka. Vissa plattformar kräver att användare tillhandahåller säkerheter för att samla in ett lån. Detta speciella användningsfall är attraktivt eftersom likviditetsleverantörer kan lita på kryptolån för att få tillgång till en tillgångsklass som de kanske redan har satsat på.
Anta till exempel att en användare tidigare har satsat all sin ETH på kurvfinansiering i utbyte mot likviditetsleverantörstokens. I så fall kan de sätta in sina LP-tokens i utbyte mot att ETH hanterar en transaktion som just har kommit upp.
Är likviditetsleverantörstokens säkra?
Likviditetsleverantörstokens ligger i grunden, bara kryptovalutor, så alla risker med vanliga kryptovalutor finns här. Riskerna med likviditetsleverantörstokens inkluderar följande:
1. Smarta kontraktsfel
Den största risken är smarta kontraktsmisslyckanden. LP-tokens delas ut av AMM, förprogrammerade smarta kontrakt som delar ut LP-tokens i utbyte mot deponerade kryptotillgångar. Så om AMM: s kod misslyckas, finns det en chans att dina LP-tokens och likviditetspoolen som helhet är i riskzonen.
2. Beständig förlust
Beständig eller tillfällig förlust är den förlust som en stalker lider när det sker en betydande förändring i priset på en tillgång som satsas på en likviditetspool. När det finns en obalanserad pool orsakad av en plötslig förändring i priset på en av tokens i paret, svarar DEX genom att köpa ut den dyrare token för att återigen jämna ut poolen.
Tekniskt sett lids inte en permanent förlust förrän handlaren drar tillbaka sin token, så man kan lämna token i poolen i hopp om en annan förändring. Men kryptomarknadens dynamiska karaktär gör det så att vissa tokens aldrig återhämtar sig, och du kommer att ta en förlust vad som än händer.
Liquidity Provider Tokens och DeFi
Sammanfattningsvis är likviditetsleverantörstokens viktiga för att tillhandahålla likviditet i DeFi. Utan likviditetsleverantörer som satsar sina tillgångar och bidrar till poolen skulle DeFi inte existera. När DeFi fortsätter att utvecklas kan vi förvänta oss att se fler adoptioner och innovativa användningsfall för likviditetsleverantörstokens.
