Rykten och, i många fall, farhågor har ökat angående en digital valuta från USA: s centralbank. En del i utrymmet har till och med gett den teoretiska token det föga tillgivna namnet "Fedcoin".
Men händer det faktiskt? Kommer den amerikanska regeringen att lansera en kryptovaluta?
Vad är en CBDC?
Centralbankens digitala valutor är kryptovalutor utgivna av regeringar. Medan de kryptovalutor vi känner till idag vanligtvis förknippas med ekonomisk frihet, anonymitet och andra ideal som verkar konstigt med centralbanker, kan en CBDC använda tekniken bakom dessa kryptovalutor i mer institutionella sätt.
Vissa av dessa, som att utfärda betalningar, tillhandahålla tillgång till finansiella tjänster, tillhandahålla resurser och annan användning, är potentiellt fördelaktiga. Men en CBDC kan också potentiellt öka mindre gynnsamma förmågor. De kan inkludera övervakning, kontroll över individers ekonomi och andra mardrömsscenarier.
Har USA en CBDC?
USA har för närvarande ingen CBDC. Det kanske aldrig har en CBDC. Men det är att utforska alternativet.
Amerikas CBDC-initiativ
Medan en amerikansk CBDC har varit ett ämne för spekulationer i kryptokretsar i flera år, började den verkliga vägen med president Bidens Förordning mars 2022. Ordern uppmuntrade också USA: s engagemang i "betalningsinnovationer och digitala tillgångar", inklusive att utforska konsumentskydd. Det satte också igång växlarna för en potentiell CBDC.
Min administration sätter den största angelägenheten på forsknings- och utvecklingsinsatser i de potentiella design- och distributionsalternativen för en CBDC i USA
Ordern kräver för närvarande rapporter om hur en potentiell CBDC kan se ut och bör se ut. Dessa rapporter hade dock deadlines som sträckte sig från några månader till ett år bort.
Den aktuella statusen för Amerikas CBDC-forskning
När detta skrivs är de första rapporterna inne. Medan de slutar med att stödja (eller motsätta sig) en CBDC, beskriver rapporterna några överväganden och tillgängliga alternativ som en eventuell utvecklare skulle kunna följa om de väljer att fortsätta det.
Rapporterna påpekar också att, lika komplicerat som en CBDC skulle vara att implementera, det är bara en del av problemet. En CBDC kan påverka de flesta aspekter av det ekonomiska livet. Detta gäller särskilt för regeringen, eftersom rapporterna också säger att alla potentiella CBDC bör vara valfria för amerikaner.
"Ett "CBDC-system" inkluderar själva CBDC, den offentliga sektorn och komponenter från den privata sektorn som är byggda för interagera med den, och de lagar och förordningar som gäller för vart och ett av dessa element", en teknisk utvärdering av de Office of Science and Technology Policy uppgav.
Samma rapport angav också att, förutom forskning och utveckling som inte har startat ännu, skulle CBDC kräva omfattande förtestning innan den ens gick in i en pilotfas. Rapporten avböjde att föreslå en tidslinje eller budget för ett sådant initiativ, med tanke på hur många viktiga beslut som fortfarande behöver fattas.
Det är osannolikt att någon förutsatt design för ett CBDC-system kan lyckas utan testning, utvärdering och feedback. Inkrementell design och utveckling bör öka sannolikheten för att så småningom lansera ett framgångsrikt CBDC-system.
Varför skulle USA vilja ha en CBDC?
Att utfärda ett CBDC kan göra det möjligt för USA att erbjuda amerikaner mer överkomliga och bekväma finansiella tjänster. Till exempel nämnde OSTP: s tekniska utvärdering idén att en CBDC skulle kunna användas för att utfärda sociala skyddsnättillägg som det kompletterande näringsstödsprogrammet.
Förbättrad åtkomst kan också hjälpa "unbanked" amerikaner. Detta inkluderar de som bor på landsbygden och kanske inte har lätt tillgång till en bankinstitution men kan också inkludera amerikaner som inte litar på banker. Att få amerikaner som inte litar på banker att lita på en CBDC är sitt eget hinder, liksom en CBDC som skulle fungera i områden med låg anslutning eller till och med offline.
Executive Order betonar också en roll i en CBDC som stimulerar ekonomiska möjligheter genom att effektivisera inhemska och gränsöverskridande betalningar. Detta innebär dock en egen teknisk utmaning, eftersom det skulle kräva att människor i andra länder håller och använda en digital dollar eller interoperabilitet mellan den digitala dollarn och andra som ännu inte finns CBDC.
"CBDC-systemet bör, där det är lämpligt och förenligt med andra politiska prioriteringar, underlätta transaktioner med andra valutor och system, som t.ex. fysiska kontanter, kommersiella bankinlåning, CBDC utgivna av andra monetära myndigheter och andra finansiella system", står det i en lista över politiska mål också av OSTP [PDF].
USA: s regering CBDC: s rädsla och rykten
Kryptokommentatorer har pratat om en CBDC i flera år, och de har vissa bekymmer. Kan en CBDC till exempel tillåta valutamanipulation? Förmodligen inte lättare än det nuvarande finansiella systemet.
Ett annat bekymmer är övervakning. Denna potentiella mer verkliga oro tas upp i de befintliga rapporterna. Till exempel skulle en CBDC tillåta mer observation än kontantbetalningar. Rekommendationerna hittills är dock att denna linje inte bör överskridas.
Enligt OSTP, "CBDC-systemet bör möjliggöra insamling av information som är nödvändig för att uppfylla (anti-penningtvätt och finansiering av bekämpning av terrorism), men inte mer."
En annan framträdande oro är att en CBDC skulle tillåta regeringen att frysa en individs tillgångar om de uttryckte politiska åsikter i strid med administrationen. Detta kan förhindras genom att anonymisera konton eller åtminstone vissa transaktioner. Återigen, enligt OSTP, "CBDC-systemet bör också skyddas från missbruk under perioder av hög politisk volatilitet eller avvikelse från demokratiska värderingar."
Båda dessa farhågor skulle också vara mycket mer verkliga om CBDC var den enda cirkulerande formen av valuta. Tyvärr är det inte heller den riktningen saker verkar gå i. Alla dokument antyder och förutsätter till och med att en CBDC lägger till situationsanpassad nytta till nuvarande (och till och med framtida) former av pengar snarare än att ersätta dem. Låt oss inte heller glömma att om regeringen vill frysa dina pengar behöver den inte en centralt kontrollerad kryptovaluta för att göra det.
"Användning av CBDC-systemet bör inte vara obligatoriskt. Offlinekapacitet bör införlivas, och kontanternas roll bör föreslås", föreslår OSTP. Faktum är att språket i de aktuella rapporterna inte nödvändigtvis utesluter interoperabilitet med befintliga kryptovalutor, liknande kryptotjänster som erbjuds av PayPal.
En CBDC: s komplicerade framtid
Även efter att ha läst igenom hundratals sidor med rapporter, för att inte säga något om de rapporter som fortfarande förväntas under de kommande månaderna, det finns många obesvarade frågor om hur ett amerikanskt CBDC kan se ut, när det kan vara klart och till och med om det kommer att hända kl. Allt.
När allt kommer omkring föreslog inte ens den verkställande ordern som startade all denna forskning en CBDC alls. Är det amerikanska CBDC något som borde finnas på din radar? Förmodligen. Är det något du behöver tappa sömnen över? Antagligen inte. Åtminstone inte än.
