Viktiga takeaways
- Kryptobörser kan krascha på grund av dålig riskhantering, hacking eller investeringar i riskfyllda tillgångar, vilket leder till att användarmedel går förlorade för alltid.
- När en börs fälls ihop förlorar användarna åtkomst till sina kryptovalutainnehav lagrade på börsen, och börsen kan ansöka om konkurs.
- Efter att ett kryptoutbyte misslyckas kan användare lämna in stämningar, statliga myndigheter utreder och branschen drabbas av en förlust av investerarnas förtroende. Diversifiering och användning av välrenommerade börser kan hjälpa till att skydda mot förluster.
Kryptovalutavärlden har många risker för investerare eftersom börser lagrar digital valuta för miljarder dollar för användare. Men det finns ett mardrömsscenario som håller många vakna på natten – tänk om din valda kryptobörs plötsligt går upp i magen?
Det är en skrämmande tanke för alla med en kryptoportfölj.
Så, vad händer med krypton om en kryptovalutabörs fälls ihop? Har investerare en chans att få tillbaka sina pengar? Eller kommer deras surt förvärvade krypto att försvinna in i etern?
Varför kraschar kryptobörser?
Kryptobörser som går av stapeln har tyvärr blivit en återkommande historia de senaste åren. Det finns ofta ingen enskild anledning till varför en kryptobörs kraschar, utan snarare en kombination av faktorer som kan få ner även de största spelarna.
Dålig riskhantering är en stor risk. Att driva en kryptovalutabörs är i sig en riskabel verksamhet, men vissa, som Mt. Gox redan 2014, tog mycket större risk än de kunde hantera. Mt. Gox hade inte ordentligt skydd mot säkerhetsproblem som hackning och stöld, vilket ledde till förlust av hundratals miljoner i kundmedel när det bröts.
2016 hackades den Hongkong-baserade kryptovalutabörsen Bitfinex. Angriparna utnyttjade kryphål i sina säkerhetssystem för att ta sig in och släpa bort cirka 72 miljoner dollar i Bitcoin. Kryptobörsen lyckades förbli i drift efter intrånget. Den hanterade dock förlusterna genom att tvinga alla användare att dela på bördan och dra av 36 % från varje kunds kontosaldo.
Vissa börser investerar också kundinsättningar i skumma tillgångar utan ordentliga revisioner. Så, de hamnar med miljarder i hålet när värdet kraschar, som vi såg med FTX. Kryptovalutabörsen investerade kundinsättningar och tillgångar i olika spekulativa kryptotokens och illikvida riskinvesteringar utan ordentlig tillsyn.
När den bredare kryptomarknaden kraschade 2022 sjönk värdet på många av dessa investeringar, vilket lämnade FTX med en enorm skuld och en anledning att ansöka om konkurs. Detta förvärrades till och med av samblandning av tillgångar mellan FTX och Alameda.
En klassisk bankrun är en annan stor faktor. Kryptobörser upprätthåller en bråkdel av användarens totala saldon i likvida reserver (kolla in vad reservbevis innebär för att förstå detta koncept), investera resten för att generera avkastning.
Det betyder att de inte har 100 % av insättningarna tillgängliga för användare att ta ut direkt. Om marknadspanik utlöser kaskaduttag kan kryptobörser snabbt bli illikvida och insolventa, vilket hände Celsius 2022.
Toppen i uttagsförfrågningar tömde bolagets reserver och lämnade Celsius utan tillräckligt med likviditet för att uppfylla alla förfrågningar. Denna kaskad av uttag överväldigade Celsius balansräkning och tvingade företaget att avbryta verksamheten och ansöka om konkurs.
Vad händer när en kryptovalutabörs fälls ihop?
När en stor kryptobörs kraschar kan det skapa en krusningseffekt av kaos och förlust i hela kryptovärlden. Fråga bara alla som hade pengar på FTX, Voyager eller Celsius. Här är en sammanfattning av vad som tenderar att hända.
1. Förlust av användarmedel
Den mest direkta effekten är att användare förlorar åtkomst till en del av eller alla sina kryptovalutainnehav som lagras på börsen. Beroende på omständigheterna kan detta innebära att insättningar värda miljontals dollar per kund plötsligt är otillgängliga och kan vara borta för alltid. För många individer representerar detta deras livsbesparingar.
Denna förlust av pengar uppstår eftersom kryptovalutabörser håller kundinsättningar på poolade konton inom deras kontroll. När ett utbyte stoppar verksamheten finns det inget sätt för användare att hämta sin lagrade krypto. Till skillnad från pengar som hålls i en traditionell bank, är dessa börsinnehavda insättningar inte försäkrade. Så utan tillgång till de privata nycklarna som styr plånböckerna, lider användarna oåterkalleliga förluster.
2. Anmälan om konkurs
När en stor kryptobörs inser att den har blivit insolvent och oförmögen att uppfylla sina finansiella åtaganden, kommer den vanligtvis att inleda konkursansökningar. Detta görs för att stoppa kunduttag och inleda formella rättsliga förfaranden.
Utbytet kommer att lämna in pappersarbete och framställningar till konkursdomstolen, vanligtvis under kapitel 11 konkursskydd. Detta gör att företaget kan omorganisera och omstrukturera sin verksamhet under domstolsövervakning.
En oberoende förvaltare utses för att övervaka konkursfallet. Deras roll är att bedöma börsens tillgångar och skulder, meddela borgenärer om förfarandet, samla in fordringar från kontoinnehavare, granska företagets ekonomiska förhållanden och ta fram en återbetalningsplan om möjlig.
Rätten ålägger en automatisk stopp som omedelbart avbryter all indrivning eller rättsliga åtgärder mot börsen under konkurs. Kontoinnehavare förlorar tillgång till medel medan ärendet fortsätter genom utfrågningar och förslag.
I slutändan avgör domaren om börsen måste likvideras helt eller kan omorganiseras med en bekräftad återbetalningsplan. Kontoinnehavare måste lämna in anspråk och vänta på att ärendet löses för att få tillbaka förlorade pengar.
3. Rättegångar & Rättsfall
Så snart en kryptoväxling ansöker om konkurs, skyndar kontoinnehavare att väcka stämningar och inleda rättsfall för att försöka få tillbaka sina förlorade pengar. Konkursdomstolen handlägger dessa krav från borgenärer och kontohavare.
Fallen kan dra ut på tiden i flera år eftersom förfarandet avgör tillgångarnas status, hur mycket borgenärer är skyldiga och ordningen för återbetalning av skulder. Till exempel gick Mt. Gox i konkurs 2014 men har ännu inte betalat tillbaka sina fordringsägare i augusti 2023.
4. Utredningar & Regelverk
När en stor kryptobörs går under, statliga myndigheter, som U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) och Commodity Futures Trading Commission (CFTC), brukar börja gräva i vad företaget höll på med innan det gick söder.
De gräver i börsens böcker och letar efter skumma aktiviteter som bedrägerier, misskötsel av medel, brott mot värdepapperslagar eller felaktiga framställningar till kunder.
De kan döma till böter, straff och andra straff om de upptäcker att de bryter mot reglerna. Enskilda chefer kan åtalas för brott beroende på hur allvarliga brotten är.
5. Ripplingseffekter över krypto
En sprängd kryptobörs, särskilt om den är populär, skapar krusningar av skador över hela branschen. Investerarnas förtroende får ett slag som kan trycka ner priserna.
Till exempel bidrog Celsius Networks och FTX: s konkurs i slutet av 2022 till att Bitcoin sjönk under 17 000 USD i november 2022 efter att ha svävat runt 60 000 USD bara ett år tidigare. Även solventa centraliserade börser som Coinbase och Binance drabbas av fallande användarantal och handelsvolymer efter branschskandaler.
Dessutom kan den inblandade börsens kollaps dra ner andra kryptoaffärer som den är knuten till genom lån eller investeringar. FTX: s misslyckande fick också det anslutna handelsföretaget Alameda Research att gå under.
Hur användare kan skydda sig själva från sprängda kryptovalutabörser
Kollapserna av stora kryptobörser som FTX har förståeligt nog gjort många kryptoanvändare nervösa. Ingen vill vakna upp en morgon och upptäcka att börsen som de litade på för att hålla sina tillgångar har försvunnit och tar med sig deras pengar. Så vad kan vanliga kryptohandlare och investerare göra för att undvika att brännas om deras utbyte kraschar?
Var först selektiv med vilka utbyten du använder i första hand. Gör din research och gå med etablerade, pålitliga kryptobörser med en gedigen meritlista. Leta efter transparens i deras affärsverksamhet och bevis på att användarmedel är ordentligt säkrade. Kryptovalutabörser som har genomgått finansiella revisioner rankas högre i legitimitet.
Undvik också att hålla alla dina kryptoinnehav på en enda börs. Det är bättre att sprida dina tillgångar över två till tre välrenommerade börser för att diversifiera risken. Om en misslyckas, förhoppningsvis, kommer de andra att klara sig. På samma sätt, lagra inte alla mynt eller tokens på en börs. Håll några i din egen kryptoplånbok som bara du kontrollerar de privata nycklarna för.
På tal om plånböcker, använda krypto kyllagringsalternativ. Dessa håller dina privata nycklar offline, borta från hackares nyfikna ögon eller opålitliga utbyten. Kryptoplånböcker för hårdvara som Ledger och Trezor erbjuder utmärkt kylförvaring. Kom bara ihåg att hålla den fysiska enheten säker.
Slutligen, vet försäkringsgivarens status för alla utbyten du använder. Vissa större börser som Coinbase har privata försäkringar för att täcka användarförluster i fall som hack eller konkurs. Detta garanterar inte att du är 100 % täckt, men det ger ett extra skyddslager.
Förbered dig på det värsta, hoppas på det bästa med kryptoutbyten
Efterdyningarna av att ett utbyte går under kan innebära månader eller år av juridiskt bråk, ekonomisk förlust och känslomässig stress för kontoinnehavare.
Det lönar sig att vara försiktig med var du förvarar dina kryptomedel och diversifierar över börser och plånböcker. Här hoppas vi att vi ser färre fall av katastrofala cryptocurrency-utbytesmisslyckanden i framtiden.
