Perpetual futures är en av de mest populära produkterna som handlas i kryptorymden. När du handlar med eviga terminer har du exponering mot priset på ett finansiellt instrument utan att äga det, vilket erbjuder unik handel möjligheter som gör att du potentiellt kan dra nytta av stigande och fall i priset på en tillgång, beroende på din handel placera.
Vad är ett evigt terminskontrakt?
Ett evigt terminskontrakt är en typ av terminskontrakt som inte har ett utgångsdatum. Som en typ av terminer måste vi först förstå hur terminskontrakt fungerar för att veta vad som gör eviga terminer unika.
Ett terminskontrakt tillåter två parter att spekulera i det framtida värdet av en kryptovaluta till ett förutbestämt pris och datum. Det är ett spel på den framtida prisrörelsen för en tillgång med ett utgångsdatum. Vad betyder det här? Tja, till exempel kan du öppna en lång position med ett månatligt utgångsdatum om du tror att priset på en kryptovaluta, som Bitcoin, kommer att stiga i slutet av månaden.
Perpetual futures har inga avvecklingsperioder. Du kan hålla en handel så länge du vill, så länge du har tillräckligt med marginal för att hålla den öppen. Till exempel, om du köper BTC/USD för $20 000, kommer du inte att vara bunden av någon kontrakts utgångstid. Du kan stänga handeln och säkra din vinst (eller ta förlusten) när du vill.
Robert Shiller föreslog eviga terminskontrakt 1992 för att möjliggöra derivat för marknader som inte var likvida. Den introducerades först för kryptovaluta av BitMEX 2016, och sedan dess har den fortsatt att växa i popularitet och är nu tillgänglig på många börser.
Hur fungerar eviga kontrakt?
Hur skiljer sig ett evigt kontrakt från ett vanligt terminskontrakt?
Obestämd tidpunkt
Ett evigt kontrakt löper på obestämd tid. När du köper eller säljer kan du genomföra ditt slut på affären när du vill.
Om du tror att priset på ETH kommer att stiga kan du initiera en lång position och stänga kontraktet när priset stiger till en punkt du är nöjd med. Å andra sidan, om priset sjunker, kommer du också att få hålla positionen så länge du vill tills priset återhämtar sig till önskad nivå — om du har tillräckligt med marginal för att hantera förlusten.
Tills du avslutar dina affärer förblir din PnL (vinst och förlust) orealiserad. Det vill säga att det fortfarande är öppet för förändrade marknadspriser. Du kan välja att säkra din position helt eller delvis vid vinst.
Handelsmarginal
Att förstå skillnaden mellan initial- och underhållsmarginalen är också viktigt när man använder eviga terminer.
Den initiala marginalen är det minsta belopp du måste ha för att öppna en position. Det är mer som säkerhet för din handelsposition. Underhållsmarginalen är det minsta belopp du måste ha på ditt marginalkonto för att hålla din handelsposition öppen.
Det belopp som krävs för att hålla dina affärer öppna ändras när marknadspriset ändras. Om dina positioner fortsätter att gå med förlust kan det komma till en punkt där marknaden kommer att likvidera dem. Men innan likvidation inträffar, initierar börser vanligtvis ett "marginal call", där de meddelar dig om den låga marginalen och uppmuntrar dig att sätta in mer pengar för att hålla dina positioner öppna.
Finansieringsgrad
Eftersom du bara handlar med prisvärdet på en underliggande kryptotillgång måste priset på ett evigt terminskontrakt vara nära det faktiska priset på den underliggande tillgången. Handelssystemet använder en finansieringsränta för att säkerställa att priset på det eviga terminskontraktet inte rör sig bort från spotmarknadspriset för den underliggande kryptotillgången.
När marknaden är hausse och priset stiger är upplåningsräntan vanligtvis positiv, men när kursen faller är upplåningsräntan vanligtvis negativ. När finansieringsräntan är positiv kommer det att ske en betalning från de i långa positioner till handlare som har korta positioner. Å andra sidan, när det eviga terminskontraktet handlas till en rabatt under spotindexpriset, kommer finansieringsräntan att vara negativ. Säljarna kommer vid denna tidpunkt att betala köparna en liten avgift.
Eftersom priserna på tillgångar som handlas som eviga kontrakt kan skilja sig något från deras spotmarknadspriser, används upplåningsräntan för att hålla dem så nära som möjligt. Till exempel, om priset på BTC är $19k på spotmarknaden, kan det vara $19.05k på den eviga terminsmarknaden. Därför, eftersom longsna automatiskt stimulerar shortsen när priset stiger, kommer det eviga terminspriset närmare det underliggande spotmarknadspriset.
Även om finansieringsräntan vanligtvis är en minut i procent av din handelsposition, kan den läggas ihop och påverka din vinst och förlust värde på lång sikt, vilket gör det nödvändigt att förstå hur det Arbetar.
Inflytande
Eviga kontrakt ger dig tillgång till hävstångseffekt. Det vill säga att du får kontrollera en större position än vad ditt handelssaldo kan hantera. Så mycket som det hjälper dig att tjäna mycket pengar snabbt, kan hävstångseffekten också vara farlig, eftersom du kan förlora alla dina pengar eller till och med mer än ditt handelssaldo om du inte gör det använda korrekt riskhantering.
En effektiv handelsmetod på björnmarknader
En av de stora fördelarna med den eviga terminsmarknaden jämfört med spotmarknaden är att handel med eviga terminer ger dig en fördel på både björn- och tjurmarknaderna.
Spothandlare avstår vanligtvis från att lägga till sina positioner under björnmarknader eftersom priserna på kryptotillgångar faller. De försöker i bästa fall använda strategier för att överleva björnmarknaden.
Å andra sidan kan eviga terminshandlare ha en kort position under en björnmarknad och fortsätta att göra vinst under nedgångar på marknaden. Med hävstång kan de också tjäna mer inom en liten marknadsrörelse än vad de skulle ha gjort utan det.
Risk för terminshandel är högre
Evigvariga terminskontrakt, liksom andra derivat, erbjuder enorma fördelar eftersom de gör det möjligt att handla kryptovalutor utan att äga dem. På grund av hävstångseffekten erbjuder de dessutom mer potentiell vinst på kort sikt jämfört med spotmarknaden. Ändå kan du förlora hela ditt handelssaldo om du inte hanterar risken ordentligt.
Evig kontraktshandel är tillgänglig på många handelsplattformar, inklusive Bybit, Binance och BitMEX.
Informationen på denna webbplats utgör inte finansiell rådgivning, investeringsrådgivning eller handelsrådgivning och bör inte betraktas som sådan. MakeUseOf ger inte råd om några handels- eller investeringsfrågor och rekommenderar inte att någon särskild kryptovaluta ska köpas eller säljas. Gör alltid din egen due diligence och konsultera en licensierad finansiell rådgivare för investeringsrådgivning.
