Det pågår en långvarig kamp för att skapa en Bitcoin spot-börshandlad fond (ETF). Det är dock bara Bitcoin futures ETF: er som har godkänts hittills, vilket lämnar Bitcoin-investerare med mer att se fram emot.
Men varför är investerare missnöjda med en Bitcoin-termins-ETF och längtar fortfarande efter en spot-ETF? Och ännu viktigare, hur skiljer sig en Bitcoin-termins-ETF från en Bitcoin-spot-ETF?
Vad är en Bitcoin Futures ETF?
En Bitcoin-termins-ETF ger ut börsnoterade värdepapper som erbjuder exponering för prisrörelserna i Bitcoin-terminskontrakt.
Bitcoin-terminskontrakt är avtal mellan handlare om att köpa eller sälja Bitcoin till ett överenskommet pris på ett överenskommet datum, oavsett vad som händer med priset på eller före detta datum.
ETF står för värdet av Bitcoin som du kan köpa eller sälja baserat på kontraktsvillkor. I allmänhet i handel med kryptoterminer, terminskontraktshandlare äger inte den underliggande tillgången de köper eller säljer.
De får helt enkelt ett kontrakt om att köpa eller sälja vid ett visst datum i framtiden.
När datumet för kontraktet är nått måste det lösas baserat på villkoren och handlarna går vidare till nästa kontrakt.
Bitcoin-terminskontrakt är helt reglerade av Commodity Futures Trading Commission (CFTC) och måste, precis som alla andra reglerade kontrakt, handlas på börser som regleras av CFTC.
ETF: er själva regleras av Securities and Exchange Commission (SEC), och aktierna de ger ut regleras av SEC. Bitcoin regleras dock inte av SEC, och vissa investerare är inte bekväma med att investera direkt i det på grund av dess höga volatilitet.
Bitcoin-termins-ETF: er ger sådana investerare tillgång till handel med Bitcoin-kontrakt utan att faktiskt inneha Bitcoin.
Kontraktet är mellan två parter att byta en kontraktsenhet, som för närvarande motsvarar fem Bitcoin. De underliggande tillgångarna inom Bitcoin ETF: er är kopplade till Bitcoin-terminskontrakt som handlas på Chicago Mercantile Exchange (CME).
Proshares Bitcoin Strategy ETF (BITO) var den första Bitcoin futures ETF som godkändes av SEC och har sedan dess varit noterad och handlas för närvarande på New York Stock Exchange. Många fler har godkänts sedan det första godkännandet 2021.
Vad är en Bitcoin Spot ETF?
Trots de många godkända Bitcoin-termins-ETF: erna ser kryptoutrymmet fortfarande fram emot när SEC kommer att godkänna en spot-ETF. Så vad är en spot Bitcoin ETF?
Spot Bitcoin ETFs erbjuder investerare direkt tillgång till Bitcoin genom att sälja dem aktier som spårar tillgångens faktiska pris. Sedan kan de köpa ETF: erna på en vanlig värdepappersbörs till det faktiska priset för Bitcoin.
Den direkta tillgången till Bitcoin är anledningen till att SEC är försiktig med en spot Bitcoin ETF som exponerar investerare för kryptovaluta och dess många fallgropar.
Tillsynsmyndigheten är därför inställd på att se till att kryptomarknaden regleras så att det inte förekommer bedrägerier och bedrägerier som kan skada investerare.
Detta innebär att för att få godkännande för en spot Bitcoin ETF måste kryptobörser tillhandahålla transparenta data om sina kunder så att eventuella intrång lätt kan spåras. Utbyten som Coinbase rapporterar redan till IRS, fastän.
Kryptoanhängare tycker dock att detta bryter mot tanken bakom kryptovalutor i allmänhet och Bitcoin i synnerhet, vilket gör det svårt att nå en överenskommelse med SEC.
Detta är inte fallet med futures Bitcoin ETFs, vilket förklarar varför det finns många där ute medan det inte ens finns en spot ETF.
Hur skiljer sig Bitcoin Futures och Spot ETF: er?
Den största skillnaden mellan en futures Bitcoin ETF och en spot Bitcoin ETF är ägandet. I en termins-ETF äger handlare inga bitcoin. Istället behöver de bara ingå ett avtal om priset på bitcoin ett visst datum i framtiden.
Medan en Bitcoin Spot ETF kräver att investerare faktiskt köper Bitcoin, som de senare kan sälja som de vill.
För det andra tillåter en spot Bitcoin ETF investerare att köpa aktier baserat på det faktiska priset på Bitcoin vid tidpunkten för handeln, medan en futures Bitcoin ETF kommer att handlas baserat på priset på Bitcoin-terminskontrakt (dvs priset när kontraktet löper ut och blir på grund av).
Bitcoin Futures ETF vs. Bitcoin Spot ETF: Vilket är bättre?
Eftersom spot-ETF: er ger ägande, kan investerare föredra det framför futures Bitcoin ETF: er. Men både terminer och spot Bitcoin ETFs erbjuder investerare någon form av tillgång till Bitcoin.
Investerare kan investera i spot Bitcoin ETF: er och spåra deras investeringar baserat på Bitcoins faktiska marknadspris. Detta gör det till ett enklare alternativ att spåra än futures Bitcoin ETF: er, som prissätts baserat på hur terminskontrakt handlas.
Priset på kontrakten kan skilja sig betydligt från det faktiska priset på Bitcoin, vilket gör det inte idealiskt för den vanliga investeraren utan någon kunskap om krypto.
På den positiva sidan, effektiviserar en futures Bitcoin ETF processen att köpa ETF och låter investerare satsa på om priset på Bitcoin kommer att gå upp eller ner.
Icke desto mindre beror framgången för en futures Bitcoin-investerare på ETF: s förmåga att exakt spåra priset på Bitcoin, vilket inte alltid är fallet.
För spot Bitcoin ETF: er köper investerare Bitcoin baserat på det aktuella priset. Därför finns det knappast några prisspårningsfel, eftersom priset på tillgången är detsamma som på marknaden.
En annan fördel med Bitcoin futures ETF: er är att eftersom priset är överenskommet i förväg finns det inga farhågor om volatilitet. Vad som än händer med priset på bitcoin påverkar inte avtalet, så detta eliminerar rädslan för volatilitet.
För spot Bitcoin ETF: er kvarstår oron för volatilitet eftersom investeringen är baserad på det direkta priset på Bitcoin, som är föremål för volatilitet.
I slutändan är det upp till investeraren att välja. Ändå tror kryptoförespråkare att en spot Bitcoin ETF är vad branschen behöver för att få fler institutionella investerare, vilket är avgörande för dess välbehövliga tillväxt.
Vilket föredrar du?
Nu när du vet allt om terminer och spot Bitcoin ETFs, vad anser du vara ett bättre val för att investera i Bitcoin? Vill du spekulera i priset på bitcoin, eller föredrar du att äga en del av den med en spot-ETF?
Informationen på denna webbplats utgör inte finansiell rådgivning, investeringsrådgivning eller handelsrådgivning och bör inte betraktas som sådan. MakeUseOf ger inte råd om några handels- eller investeringsfrågor och rekommenderar inte att någon särskild kryptovaluta ska köpas eller säljas. Gör alltid din egen due diligence och konsultera en licensierad finansiell rådgivare för investeringsrådgivning.
