Vad är Terra Luna och varför har dess pris kraschat?

Föreställ dig att vakna upp och upptäcka att dina livsbesparingar utplånades över en natt.

Det är verkligheten för miljontals investerare i kryptovalutan Luna, vars värde sjönk dramatiskt från över 120 dollar per mynt till under $1, vilket tar bort 99% av dess värde på ett nafs och skickar massiva efterklang runt den bredare krypton värld.

Så varför har Terras Luna kryptovalutapris kraschat, och varför tar det resten av kryptomarknaden med sig?

Vad är Terra Luna och vad är UST?

Terra Labs är ett sydkoreanskt blockchain-utvecklingsföretag. Dess huvudprojekt är Terra-nätverket, värd för två kryptovalutor som skapar rubriker: TerraUSD (UST) och Luna.

Terra-nätverket tillåter blockkedjeutvecklare att bygga anpassade blockkedjor och DApps för ett brett spektrum av användningsfall men vanligtvis fokuserar på DeFi, NFT-projekt och Web 3.0-applikationer som använder den delegerade proof-of-stake-algoritmen (DPoS). Den är kopplad till andra stora blockkedjor, inklusive Ethereum, Binance Smart Chain och Harmony, och anses vara en stor aktör i DeFi-världen.

Terra-nätverkets två infödda tokens, UST och Luna, har olika funktioner. UST är ett stabilt mynt, vilket innebär att dess pris är knutet till $1 och används för att satsa eller flytta tokens när marknaderna blir hackiga. Medan Luna är en mer handelbar tillgång vars värde fluktuerar baserat på marknadsförhållanden.

Paret är naturligt kopplade, med UST kopplad till Luna med något som kallas "algoritmisk pegning". Vanligtvis, ett stablecoin stöds 1:1 med en materiell tillgång som guld eller dollar, vilket hjälper till att försäkra investerare att priset kommer att förbli på $1 (eller åtminstone extremt nära det).

Algoritmisk pegging använder ett smart kontrakt för att justera priset på de länkade tillgångarna automatiskt. I det här fallet bränner det smarta kontraktet automatiskt Luna-tokens för att skapa nya UST-tokens, vilket håller UST-priset stabilt och Luna deflationär (åtminstone teoretiskt). Så oavsett situation kan 1 UST alltid lösas in eller präglas för exakt 1 Luna.

Varför har Terra Luna-priset kollapsat? Vad hände med UST?

Saker och ting tog en kraftig vändning i början av maj 2022, när priset på UST plötsligt började sjunka från sin 1 $-peg.

Det plötsliga prisfallet gjorde att en enorm mängd Luna präglades i ett försök att stabilisera UST, vilket översvämmade marknaden med Luna-tokens, tvingade ner priset och decimerade Lunas pris över en natt. I själva verket gick Luna från en topp 10 krypto till att hamna utanför topp 150 på ett ögonblick, med dess cirkulerande utbud mer än tredubblades från cirka 350 miljoner till över 1,4 miljarder på två dagar.

Insättningar på DeFI-plattformen Anchor sjönk särskilt snabbt. Anchor hade blivit den primära insatsplattformen för UST, och erbjöd användarna en fenomenal avkastning på 20 % på UST-tokens som lagras där. Av de 18 miljarder USD som var i omlopp hölls 14 miljarder USD på Anchor.

Det har länge förekommit spekulationer om att en 20% avkastning på investeringen (effektivt skriva ut pengar från ingenting) så småningom skulle orsaka enorma problem. Föga överraskande har Anchor nu föreslagit att man sänker sin avkastning till 4 %, men hästen kan redan ha bultat.

När priset började sjunka började användarna ta bort UST från Anchor i ett försök att sälja på andra marknader, och kände av den förestående kraschen.

Och även om Terra Labs hade samlat ihop cirka 3 miljarder dollar i bitcoin i ett försök att börja bygga en reserv, var det inte tillnärmelsevis tillräckligt för att stoppa glidningen, och företaget tvingades sälja sina innehav (mot en Bitcoin-marknad som också har tappat avsevärt värde över samma period). Så småningom fanns det inte längre Luna värt 1 USD för varje UST, vilket betyder att båda krypton kunde kollapsa helt utan någon tydlig väg till återhämtning.

Eftersom UST är ett algoritmiskt stabilt mynt, är dess stabilitet naturligt kopplat till marknadens volatilitet. När stöd för någon av de länkade kryptovalutorna blir ett problem, finns det alltid en chans att en eller båda kommer att drabbas.

Nu, med priset på UST fortfarande inte tillbaka till sin peg, Terras försök att öka utbudet av Luna för att öka förbränningshastigheten fortsätter att översvämma marknaden, vilket lägger mer tryck nedåt på krypto.

Kan Terra Luna- och UST-kraschen påverka resten av kryptomarknaden?

Innan Luna/UST-kraschen var kryptomarknaden redan på skakig mark. Bitcoins pris har sjunkit med tiotusentals dollar, vilket har satt det till sitt lägsta värde på två år (men fortfarande tio gånger högre än priset 2019, det måste sägas). Ethereum, Solana, Cardano och andra ledande krypto har alla sett betydande förluster, som när Bitcoin lider, så gör allt annat.

Men det är inte allt. Det finns oro för stabiliteten hos andra stablecoins, med särskild uppmärksamhet på Tether. Världens mest populära stablecoin bröt sin $1-peg för första gången på två år, vilket pekar på den massiva turbulensen på marknaden.

Terra har släppt en återhämtningsplan för Luna och UST, vilket gör planerna tillgängliga via Twitter.

Om de fungerar vid det här laget är någons gissning. Det är dock uppenbart att många människor har förlorat oerhört mycket pengar, med vissa människor som förlorar sina besparingar eller pengar från vänner och familj, vilket gör att många hamnar i ett desperat tillstånd.

7 Stablecoin-alternativ till Tether (USDT)

Läs Nästa

Om författaren