Vad är impermanent förlust i krypto?

Kryptomarknaden är både oförutsägbar och volatil, och det finns många sätt att förlora pengar på. Fondförlust i kryptobranschen kan komma som ett resultat av ett antal faktorer, såsom en dålig investering, att sälja dina tillgångar vid fel tidpunkt eller permanent förlust.

Men vad är impermanent förlust, och är det ett av kryptons mest riskfyllda element?

Vad är permanent förlust?

En särskilt integrerad del av kryptomarknaden är likviditetspooler. Likviditetspooler innebär att användare på en börs eller liknande plattform slår ihop sina tillgångar på ett ställe så att plattformen kan uppnå ett mål.

Till exempel använder Ethereum blockchain insatspooler i sin blockvalideringsprocess genom något som kallas staking. Eftersom en individ behöver minst 32 ETH för att vara en oberoende validator på blockkedjan, väljer många att samla sina medel i insatspooler istället. Insatspooler kan ha tusentals användare i dem och är enormt populära bland kryptoanvändare. Men de kommer inte utan sina risker.

I insatsprocessen måste en användare ofta låsa en del av sina medel under insatsperioden. Men eftersom priserna på kryptovalutor fluktuerar hela tiden är det nästan säkert att myntpriset vid slutet av insatsperioden kommer att skilja sig från dess värde i förväg. Även om dessa prisskillnader vanligtvis är minimala, kan stora förändringsvågor på marknaden leda till betydande sänkningar eller höjningar av ett mynts värde.

Om prisförändringar leder till volatilitet i ett handelspar medan någon satsar sina pengar, kan det leda till permanent förlust. När prisskillnaden mellan handelsparet växer, växer din exponering för permanenta förluster med det. När en permanent förlust inträffar överstiger värdet av den deponerade krypton det som är tillgängligt för dig efter att ha varit i en likviditetspool.

Impermanent förlust är också vanligt i handelspar med ett stablecoin. Eftersom stablecoins är mindre utsatta för drastiska värdeförändringar (eftersom de är knutna till traditionella valutor och reserver), är det enkelt för den andra krypton i paret att uppleva en prisfluktuation på grund av en marknadstrend, medan stablecoin förblir just det, stabil. Men denna typ av fondförlust kan inträffa oavsett om ett stablecoin finns i paret.

Låt oss titta på ett exempel på permanent förlust så att vi lättare kan förstå det.

Ett snabbt exempel

Låt oss säga att en kryptoanvändare vid namn Mark bestämmer sig för att sätta in 80 Algorand (ALGO) och 2 Cosmos (ATOM) i en likviditetspool. Vid tidpunkten för insättningen är en ATOM värd 40 ALGO. Låt oss säga att det finns totalt 800 ALGO och 20 ATOM i poolen, och Mark har en andel på 10 %.

Sedan, medan Marks pengar finns i poolen, skjuter priset på ATOM upp, så att en ATOM nu är värd 80 ALGO. Detta innebär att det nu finns en betydande prisskillnad mellan de två tokens inom handelsparet, och därför har förhållandet mellan de två tillgångarna också förändrats. På grund av detta kommer nu arbitragehandlare att lägga till mer ALGO till poolen samtidigt som de tar bort lite ATOM.

Utöver detta finns det nu 1 600 ALGO och 10 ATOM i poolen. Vid det här laget bestämmer Mark att han vill ta ut sina pengar från insatspoolen eftersom han har intrycket att han förlorar pengar med de lägre beloppen ATOM i poolen.

Med sin andel på 10 % har Mark rätt att ta ut 160 ALGO och 1 ATOM. Eftersom förhållandet mellan hans uttagna medel skiljer sig från när de sattes in, är hans avkastning nu negativ.

Kan du vända permanent förlust?

Eftersom likviditetsleverantörer i en pool tjänar pengar på handelsavgifterna som tas ut för varje handel som görs med poolen, kan vinsterna som görs på detta sätt ibland kompensera för förlusten. Men detta är verkligen inte alltid fallet och beror på graden av förlust som uppstår till följd av prisändringen inom handelsparet.

Men vad gör att permanent förlust är obeständig? Tja, om en användare bestämmer sig för att behålla sina medel i en likviditetspool efter att en prisförändring har orsakat en förlust av medel, och de råkar studsa tillbaka på grund av en annan prisförskjutning, är förlusten bara tillfällig. Förlusten blir bara permanent när användaren bestämmer sig för att ta ut sina pengar efter det första prisskiftet, precis som Mark gjorde i exemplet ovan.

Permanent förlust påverkar för närvarande en mycket stor del av individer som använder likviditetspooler, även om många fortfarande är omedvetna om det. Detta beror på att ibland värdet på en användares medel i en pool kan till och med öka, men det ger dem ändå inte lika stor vinst jämfört med köpa och hålla tokens (även känd som HODLing). Poolavgifter kan vara ganska rejäla, så dessa kan snabbt tära på en användares vinst inom en pool.

Undviker permanent förlust

Risken för permanent förlust finns i de flesta likviditetspooler. Däremot ökar risken för att en permanent förlust inträffar om en eller båda tokens i ett handelspar är volatila i termer av pris. Så du bör alltid göra lite research kring tokens i ett handelspar innan du går in i en likviditetspool, eftersom du kanske märker att deras priser är extremt volatila.

Det lönar sig också att vara medveten om den automatiserade marknadsgarant, eller AMM, som du använder i en likviditetspool. AMM är en typ av decentraliserat utbytesprotokoll som uppmuntrar användare att bli likviditetsleverantörer inom en pool. Orderböcker inom börser ersätts ofta av AMM, vilket ger plats för en förtroendelös process där handelspar kan prissättas korrekt.

AMM används också för att säkerställa att förhållandet mellan de två tillgångarna i ett par förblir så balanserat som möjligt inom en pool i händelse av att prisförändringar inträffar. De fungerar som ryggraden i sådana pooler men kan också bli problematiska om de stökas till.

Vissa individer ändrar AMM, vilket ger dem buggar som kan låsa dina pengar i en pool på obestämd tid. Så det är viktigt att använda etablerade, pålitliga AMM: er när du vill bli en likviditetsleverantör. Du bör vara särskilt försiktig om en pool erbjuder avkastning som verkar för bra för att vara sant, som det finns troligen någon form av monetär fångst här som kan lämna dig sämre än du var initialt. Kort sagt, ju sämre designad AMM är, desto mer utsätts du för permanent förlust.

Var medveten om obeständig förlust när du använder din krypto

Permanent förlust har redan påverkat kryptoinnehaven hos tusentals, eller till och med miljontals, individer, och det kommer att fortsätta att göra det så länge som likviditetspooler fortsätter att existera på marknaden. Så om du använder likviditetspooler, eller om du funderar på att göra det, var noga med att kontrollera volatiliteten för ditt valda handelspar innan du förbinder dig till något, eftersom detta kan rädda dig från en betydande fond förlust.

12 miljarder dollar i krypto har stulits under det senaste decenniet

Läs Nästa

Om författaren