Reddit- och Robinhood-användare har fångats i en eldstorm över GameStop-aktien efter att aktier i det förnedrade företaget ökade från $ 20 till $ 400 på bara två veckor.
Berättelsen är nu första sidan nyheter runt om i världen. Men hur kom vi hit och vad händer härnäst?
(Varning: Vi är inte finansiella rådgivare. Du bör inte använda någon av informationen i posten för att fatta investeringsbeslut.)
The Rise of r / WallStreetBets
Kärnan i berättelsen är den snabba tillväxten av r / WallStreetBets, ett Reddit-community som är känt för sin serie av höga insatser på marknaden.
För tre år sedan hade WallStreetBets-gruppen 180 000 medlemmar. I dag är antalet sex miljoner.
Ökningen av r / WallStreetBets-medlemskapet har till stor del drivits av smartphone-appen Robinhood. Appen förändrade investeringsbranschen med lanseringen av kommissionsfri handel.
Avgörande var att Robinhood också gjorde det gratis att handla optioner för första gången. r / WallStreetBets användare föredrar att handla på optionsmarknaden snarare än att köpa och sälja vanliga aktier eftersom strategin exponentiellt förstärker vinster och förluster. Robinhood blev den perfekta följeslagaren.
Lika viktigt, genom att ta bort kostnadsbarriärerna tillät Robinhood fler unga människor än någonsin att lära sig mer om marknaden och börja dagshandel. Ungdomar är också Reddits största demografiska och de mest risktoleranta ur ett investeringsperspektiv.
Robinhood-användare graviterade till r / WallStreetBets, och r / WallStreetBets-användare graviterade till Robinhood. Början av en perfekt storm infördes.
WallStreetBets och Meme-aktier
Allmänhetens uppfattning om WallStreetBets är att det är ett kasino, en plats där människor kastar pengar på meme-aktier med liten aning om vad de gör och sedan skämtar om deras enorma vinster och förluster.
Detta är en falsk berättelse.
Även om typen av språk som används i inlägg och storleken på några av vinsterna kan ge den uppfattningen, många människor på subreddit är sanna experter med en invecklad förståelse för hur marknaderna fungera.
De affärer de gör är högriskiga men tas inte blint. De använder subreddit för att lägga upp komplexa motiveringar av sina positioner, varav mycket är långt bortom expertisnivån hos en vanlig Robinhood-användare.
GameStop
GameStop har tålt några år. Ökningen av plattformar som Steam i kombination med stora konsolers beslut att dike hårddiskar har sett företagets intäkter sjunker.
Minskningen i försäljningen återspeglades i aktiekursen. År 2014 handlades det till 50 USD / aktie. I slutet av 2019 var det nere på $ 3,50.
Men en WallStreetBets-användare märkte en möjlighet. Företaget hade fortfarande utmärkta kassareserver, många butiker och hade ersatt sitt ledarskap med en mer visionär styrelse. Han trodde att det var grovt undervärderat.
Han skrev ett långt inlägg med en beskrivning av den ställning han skulle ta och investerade 50 000 dollar i GameStop-alternativ.
Ursprungligen skrattade av andra WallStreetBets-användare, personen fortsatte att lägga till sin position under de kommande månaderna.
COVID och 2020
COVID-krisen drivte intresset för Robinhood och WallStreetBets ytterligare.
I mars 2020, när COVID först spred sig över hela världen, upplever de globala marknaderna en historisk krasch. Mer än en tredjedel av deras värde torkades bort. Med människor som sitter fast hemma, spenderar mindre och samlar in statliga lättnadskontroller, har många fått extra utrymme i sina budgetar för att försöka handla för första gången.
Plötsligt hade WallStreetBets hittat en kritisk massa. Nu behövdes ett projekt.
Intresset för GameStop började växa. När företaget meddelade i juni 2020 att det hade sett 519 procent tillväxt i onlineförsäljningen på grund av krisen, började aktien få verklig dragkraft bland WallStreetBets-användare.
I augusti köpte den populära Chewy-grundaren, Ryan Cohen, en andel på nio procent i företaget och tillkännagav en plan att göra det till en Amazon-rival. I september ökade han sin andel till 13 procent.
Det var vid denna tidpunkt som WallStreetBets-användare stötte på en häpnadsväckande upptäckt. Det detaljerades i ett inlägg av u / Player896 med titeln "Konkursinstitutionella investerare för dummies, ft GameStop."
Hedgefonder och korta aktier
GameStops årslånga nedgång hade lett till att det var ett av de mest kortslutna aktierna bland institutionella investerare.
En person som kortsluter ett lager förväntar sig att priset på aktien kommer att sjunka. För att tjäna pengar på väg ner lånar de ett lager från en mäklare, säljer det omedelbart och planerar sedan att återköpa aktien till ett billigare pris i framtiden. De kan återbetala mäklaren det aktie de lånade och behålla skillnaden.
Kortslutning på marknaderna är vanligt. Men WallStreetBets insåg att GameStop var annorlunda.
Hedgefonder hade lånat mer GameStop-aktier från mäklare än vad som fanns. Detta är mycket ovanligt. Vi vill inte gå in på de tekniska aspekterna av hur det är möjligt, men det räcker med att säga att en mäklare kan låna ut samma andel till flera handlare om och om igen genom att helt enkelt köpa tillbaka den varje gång.
Totalt var mer än 130 procent av GameStops totala aktier skyldiga till mäklare av hedgefonder. Det var redan 90 procent - farligt högt - tillbaka i slutet av 2019. Nu tittade vi på en aktiemarknadsrekord och en tinderbox-situation.
WallStreetBets-användare insåg att om de kunde köpa upp alla GameStop-aktier och aldrig sälja, skulle de ha Wall Street och hedgefonder över ett fat. Fonderna skulle vara skyldiga miljarder dollar i aktier till mäklare, men det skulle inte finnas något utbud på marknaderna. Priset skulle explodera och ett potentiellt oändligt pengarträd skulle kunna födas.
Kolla upp den här historien på Bloomberg för en djupare titt på den ekonomiska sidan av det.
Januari 2021
I mitten av januari började saker och ting komma på topp. Priset kryp upp, och det var uppenbart att Reddit-användare var på något viktigt. Wall Street skramlade.
Det var då det populära investeringsorienterade Twitter-kontot, Citron Research, publicerade en dålig tweet:
I morgon kl 11:30 kommer EST Citron att liveströmma de 5 skälen till GameStop $ GME köpare på dessa nivåer är sugerna i detta pokerspel. Lager tillbaka till $ 20 snabbt. Vi förstår kort intresse bättre än du och kommer att förklara. Tack till tittarna för återkoppling från den senaste tweetet
- Citron Research (@CitronResearch) 19 januari 2021
Det blev snabbt uppenbart att Citron själv var kort i GameStop-aktien. Gruppen publicerade tweeten i ett försök att skrämma bort nya köpare och skydda sin position.
Redditors och Fintwit (finansiella Twitter) användare såg rakt igenom planen. Priset fördubblades inom en dag, den korta procentandelen växte till 140 procent och spelet var på.
Vad har hänt den här veckan?
Reddit-communityn visade sig ha rätt på spektakulärt sätt. Priset gick från $ 70 till mer än $ 300 på bara tre dagar. WallStreetBets vann.
Och sedan slog kontroversen.
Det fanns tecken på onsdagen den 27 januari om att något allvarligt kan hända. CNBC gav berättelsen mycket negativ täckning från vägg till vägg, medan rykten cirkulerade om undsättning av hedgefonder, likvidationer på flera miljarder dollar, mäklare konkurser och eventuellt SEC-engagemang.
Här är tjänstemannen SEC uttalande, släppt vid lunchtid:
Vi är medvetna om och övervakar aktivt den pågående marknadsvolatiliteten på optionerna och aktiemarknaderna och i enlighet med vårt uppdrag att skydda investerare och upprätthålla rättvis, ordnad, och effektiva marknader, samarbetar vi med våra tillsynsmyndigheter för att bedöma situationen och granska aktiviteterna för reglerade enheter, finansiella mellanhänder och andra marknader deltagare.
Discord tog ner WallStreetBets-servern, och Reddit-communityn tvingades gå privat i några timmar för att förhindra att den blev överväldigad av anti-GameStop-bots.
Reddit-användare började känna att Wall Street och de finansiella medierna konspirerade mot dem.
En mörk dag för Robinhood och fria marknader
Torsdagen den 28 januari började det verkliga dramaet.
På mitten av morgonen, med priset som svängde med så mycket som $ 200 på en timme, hindrade Robinhood sina användare från att köpa ytterligare aktier i GameStop. Och Robinhood var inte den enda, eftersom Webull, ETrade och Interactive Brokers alla följde efter. Endast försäljning tillåts och priset sjönk.
Robinhood samlade in 1 miljard dollar från befintliga investerare bara några timmar efter att det stoppade köp av GameStop, vilket tyder på att frihandelsappen stod inför en potentiell kontantbrist. https://t.co/AyG7v57RY3
- CNN (@CNN) 29 januari 2021
Under alla begränsningar som sattes för vanliga användare lämnades hedgefonder opåverkade, fria att köpa och sälja som de ville.
Reddit- och Twitter-användare var rasande. Hur kan ett företag som påstår sig demokratisera investeringar dra av ett sådant stunt? Och hur kunde Reddit-användare anklagas för marknadsmanipulation? Det var trots allt de institutionella säljarna som i första hand konstgjorde priset på priset, och det var det Robinhood och SEC som nu manipulerade marknaderna genom att begränsa vissa delar av det till vissa människor.
För den som uppmärksammade var det kanske inte så överraskande. Kom ihåg att det är gratis att handla på Robinhood - du är produkten. Robinhoods kunder är stora Wall Street-handelsföretag. De betalar Robinhood miljoner dollar för deras live handelsdata. Det är en av många anledningar till varför du borde inte använda Robinhood för att investera.
Vill du komma igång med att investera och tänka på att använda Robinhood-appen? Här är flera skäl till varför Robinhood är dåligt för att investera.
Var allt detta en stor komplott för att ge hedgefonderna den tid de behöver för att justera sina portföljer och se till att de var ekonomiskt säkra? Återigen verkade det som att Wall Street skulle vara på väg att skruva över den lilla killen.
Men då började något anmärkningsvärt hända. Några av de största namnen i den finansiella och politiska världen började stilla sig bakom användarna av WallStreetBets och attackerade Robinhood för deras inställning.
Människor som Ted Cruz, Alexandria Ocasio-Cortez, Elon Musk, Donald Trump Jr, Mark Cuban, tvillingarna Winklevoss och många vd från Wall Street själv var alla överens om. Robinhood hade fel; Reddit-användare var de goda killarna.
Håller helt med. 👇 https://t.co/rW38zfLYGh
- Ted Cruz (@tedcruz) 28 januari 2021
Robinhood et al. backade och tog bort handelsrestriktionerna på torsdag eftermiddag. Inte långt efter upphävde Discord sitt förbud.
Nu började vanliga handlare och investerare också ägna allvarlig uppmärksamhet. Många människor som normalt inte skulle överväga att öppna sådana spekulativa positioner började köpa GameStop-aktier för att stå i solidaritet med WallStreetBets och vad de försökte uppnå. Katten var slut i påsen och priset började återhämta sig.
Det är här vi nu befinner oss.
Så är det över nu?
Inte på långa vägar.
Fredagen (29 januari) är en avgörande dag. Den korta andelen är fortfarande långt över 120 procent och det är den sista handelsdagen i månaden, en dag då många optionskontrakt löper ut och ägarna kommer att tvingas reglera sina skulder.
WallStreetBets efterlyser en värdering på $ 1000 per aktie. Om de kan upprätthålla samma beslut att inte sälja som de har hittills är ett ännu större blodbad nästa vecka inte uteslutet.
Ska du köpa GameStop idag?
Hedgeföretag vet att de är i trubbel. Wall Street har tillbringat hela veckan på att testa alla knep i boken för att försöka krascha priset. Vi har sett desinformationskampanjer, bots översvämmar sociala medier, handelsrestriktioner och samordnade attacker i de finansiella medierna. Hittills har det gjort liten skillnad.
Men kom ihåg - GameStop kan ha varit undervärderat av Wall Street ursprungligen, men dess aktiekurs är nu högt övervärderad. Det är inte en "investering" i någon meningsfull mening av ordet. Så småningom kommer det att krascha.
När den kraschen kommer att inträffa, tillsammans med vilket pris vi kan se innan kraschen inträffar, är det någon som gissar.
Om du funderar på att köpa GameStop för att vara en del av denna historiska rörelse, kom ihåg att det är ren spekulation. Hela installationen fungerar bara om alla innehar sina positioner; om alltför många börjar sälja, kan allt röra sig på rekordtid.
Ja, det finns en chans att du gör en extremt hälsosam vinst, men det finns också en chans att du förlorar allt.
Se bara till att följa den gyllene regeln: aldrig investera mer pengar än du har råd att förlora.
Vad sägs om användaren som startade allt?
Och slutligen, vad blev WallStreetBets-användaren som gjorde den första $ 50.000-investeringen i slutet av 2019?
Tja, han publicerar en uppdatering varje dag i subreddit. Från och med igår var den initiala investeringen värt 47 miljoner dollar. Ta det, Wall Street.
Du behöver expertverktyg för att hålla koll på hur dina lager går. Här är de bästa aktiemarknadsnyhetswebbplatserna att bokmärka.
- Teknik förklaras
- Privatekonomi
Dan började på MakeUseOf 2014 och har varit partner för partnerskap sedan juli 2020. Kontakta honom för förfrågningar om sponsrat innehåll, affiliate-avtal, kampanjer och andra former av partnerskap. Du kan också hitta honom som strövar på showgolvet på CES i Las Vegas varje år, säg hej om du ska. Före sin skrivkarriär var han finansiell konsult.
Prenumerera på vårt nyhetsbrev
Gå med i vårt nyhetsbrev för tekniska tips, recensioner, gratis e-böcker och exklusiva erbjudanden!
Ett steg till…!
Bekräfta din e-postadress i e-postmeddelandet som vi just skickade till dig.
